耗材降价潮来袭 对上市公司影响几何?

2026年5月31日,将成为医用耗材行业又一个关键的“价格切换日”。

耗材降价潮来袭 对上市公司影响几何?-第1张图片

近日 ,深圳公共资源交易中心发布一批新通知,明确多个集采项目将落地或启动接续采购,执行时间统一锁定在今年5月31日 。这其中包括首次落地的第六批耗材国采(药物涂层球囊、泌尿介入) 、福建结构性心脏病封堵器联盟集采、京津冀“3+N ”联盟止血材料集采 ,以及河南牵头的通用介入、神经外科 、血液透析三大类耗材的接续采购。

在业内看来 ,此次多项目集中落地,不仅意味着相关高值与低值耗材的价格“水分”被进一步挤出,更标志着集采常态化机制下 ,从国家层面到省际联盟的降价规则正趋于成熟,联动效应也在不断增强,行业竞争逻辑彻底从“渠道红利”转向“成本管控+临床价值 ”的硬核比拼。

第六批国采落地

作为国家层面的重磅动作 ,第六批耗材国采覆盖了药物涂层球囊(药涂球囊)与泌尿介入两大类多种耗材 。

随着各地执行通知下发,此前未完全公开的拟中选价格也正式浮出水面:药物涂层球囊类中选价格范围为1677元—6015元,泌尿介入类耗材中选价格范围为60元—1537元 ,涉及企业包括贝朗医疗 、波士顿科学、先瑞达、乐普 、归创通桥、新光维医疗、欣格誉 、埃尔顿、驼人等国内外主流厂商 。

以药物涂层球囊为例,该品类常用于冠脉及外周血管狭窄病变,被称为“介入无植入 ”的代表性产品 ,此前终端价格较高。

此次集采后,主流产品价格明确,将极大降低患者的支付负担 ,同时也给相关企业带来确定性的市场准入机会——中标意味着拿到全国大部分公立医院的“入场券” ,但未中标者则面临市场份额急剧萎缩的风险。

“这一批的价格降幅相对温和,且保证了主流产品的临床供应 。”一位医疗器械行业分析师指出,第六批国采规则中明确不简单选取最低价计算价差 ,当最低价过低时,以入围均价的65%作为价差控制基准,这种“反内卷 ”的设计 ,旨在避免极端低价对产业创新的抑制,也体现了集采政策走向精细化。

除了国家集采,省际联盟的集采项目同样在近期迎来切换节点。福建牵头的心脏病封堵器类耗材省际联盟集采 ,涵盖左心耳封堵器、房间隔缺损封堵器等5大类及其输送系统,拟中选结果于去年12月公布 。

虽然具体中标价格和降幅未披露,但基于其覆盖全国的采购规则及刚性降幅中标规则 ,预计相关耗材价格较2024年安徽集采项目进一步下探。封堵器是结构性心脏病治疗的刚需高值耗材,过去该市场主要由少数国内外头部企业主导,产品价格坚挺;集采全面铺开后 ,将加速国产替代 ,同时压缩单品毛利,企业必须通过放量来摊薄成本。

京津冀“3+N”联盟止血材料集采则延续了“底价常态化”的趋势 。该联盟在2023—2025年已针对止血材料(止血纱布 、止血粉、胶原海绵、明胶海绵等21类)开展多轮集采,大量基础产品价格被压缩到百元以下。

此次接续采购中 ,强生止血颗粒 、可吸收骨蜡等少数高端或具备材料技术壁垒的产品,中标价仍在500元/克以上,但绝大多数常规产品的价格已触达“成本+微利 ”的区间。对于止血材料这类低值耗材 ,集采的核心逻辑是“以量换价”,头部企业通过自动化产线与规模效应存活,中小企业产能则加速出清 。

企业生存逻辑重构

通用介入类、神经外科类、血液透析类三大类耗材的接续采购也于近期开始。按照河南医保局公布的接续规则 ,中选产品符合原采购文件规定的,按照原中选供应清单直接接续中选资格,无需重新竞价。

回顾原集采数据 ,河南2023年通用介入类耗材联盟集采总体平均降幅65.40%,神经外科类耗材联盟集采总体平均降幅68.55%;2024年血透联盟集采总体平均降幅46% 。这种“直接接续”的模式,给行业带来了稳定的预期:价格不会再出现断崖式跳水 ,但也不会反弹 ,企业需在已降价的基础上,持续优化供应链 、提升生产效率来维持利润空间 。

对于血液透析这类高度成熟 、关乎大量尿毒症患者生命健康的品类,集采接续保障了供应的稳定性与价格的可控性 ,也推动了血透中心向规范化、集约化发展。

从第六批国采的“锚点价 ”防内卷,到止血材料的“百元以下”底价化,再到三大类耗材的“直接接续”稳预期 ,这些集采项目的落地,勾勒出当前医用耗材行业的三大趋势:

一是价格治理全网一体化。无论国家集采还是省际联盟,中选价格正逐步实现跨区域联动 ,企业利用区域价差套利的空间被彻底堵死,全国同品同价渐成现实 。

二是“温和降价+保供应 ”成为高值耗材集采主流。对于药涂球囊、封堵器等创新或复杂耗材,规则更注重临床选择的多样性与产业可持续性 ,避免“杀死”创新动力。

三是低值耗材与成熟品类进入“微利时代”,行业集中度飙升 。止血材料 、常规介入耗材、血透耗材等,价格已逼近成本线 ,未来竞争将集中在规模化制造、自动化水平与供应链管理上 ,头部企业通吃 、中小厂退场是不可逆的洗牌。

“集采不是要搞垮行业,而是要淘汰落后产能、挤压不合理暴利,让耗材价格回归临床价值本位。 ”上述分析师表示 ,对于相关上市企业而言,短期虽面临价格压力,但中长期看 ,集采提供了确定的市场准入和放量机会,具备成本优势、全产品线布局及创新迭代能力的龙头企业,将在这一轮洗牌中进一步巩固地位 。

市场普遍认为 ,随着价格新秩序确立,二季度起相关企业的财报将逐步反映集采带来的“量增价减 ”对冲效应。

(作者:唐唯珂 编辑:季媛媛,张伟贤)

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